在过去的改革开放三十年中，中国创造了企业成长的奇迹，形成了以联想、海尔和TCL为代表的一批大企业。2004年联想收购IBM个人电脑事业部，无论是其收购的速度还是规模都一度被认为是巨大的成功。在2004年的中国企业并购热潮中，TCL和汤姆逊合资组成世界上最大的彩电生产企业，海尔也曾试图收购美泰从而成为世界上最大的几点生产企业。中国企业成长这么快，可能连自己也说不清楚为什么。


然后，联想08年第四季度净亏损2.64亿美元，TCL这两年也近乎销声匿迹，广大中小企业更是在全球金融危机的寒冬中瑟瑟发抖，中国企业成长路径面临大逆转。


中国企业成长的逆转和金融危机并无太多因果联系，很大程度上是企业自己的问题。其实这次逆转在2006年股市房市高涨时就已经露出端倪，然后在2008年集中爆发。2006年股市的高涨，大量资金流入股市和房市，都反映了中国企业在制造业上只能赚取微利，有人做过测算，说制造业的平均利润只有4%。在这种情况下，很多企业不甘心于这样盈利，主动选择把钱投入到股市赚取快钱。之所以出现这种情况，是因为过去三十年来中国企业成长路径已经走到了尽头，需要大的转变。


具体说来，中国企业过去三十年的快速成长主要得益于以下几方面的因素。

一是短缺经济的馈赠。长期以来的短缺环境下，中国市场上不存在卖不出去东西的困难，所以这批企业无论是从海外引进生产线还是直接进口商品，总能赚取很多利润。

二是人口红利。前三十年我国已经有了很多基础设施的积累，虽然人民很穷。农业方面有基本农田水利建设，很多都是在“农业学大寨”时期形成的。比如，如果现在建设红旗渠，其成本将是天文数字，而这在当时成本极其低。这样在家同联产承包改革时，分田一方面享受了以前的基础设施，另一方面个人利益又和个人利益挂钩，这样中国农业生产实现了较快发展。这时农村中的大量剩余劳动力问题显现出来，到城市打工虽然薪酬低，但与中天币起来还是收入颇丰的。同时企业成本极低，不用承担应有的社会保障责任。

三是环境红利，中国长期以来不重视环境保护。

四是科技红利。1984年被视为中国企业元年，联想就是这一年成立的，恰巧戴尔也建立于同年。经过战后三十年左右的技术积累，中国改革开放时刚好赶上了科技爆炸，中国企业可以借助世界科技革命的浪潮发展自己。


但是，这些有利因素现在基本上不存在了，这样中国企业问题在2002年左右开始露出端倪，到2006年股市高涨时爆发，到2008年金融危机爆发时人们才意识到问题的严重性。